En todo mercado de futuros la magnitud de
participación especulativa puede ser grande. Los mercados del café no son una
excepción. El mercado de Nueva York atrae la mayor atención y la participación
especulativa a largo plazo puede llegar hasta el 30 % del interés abierto. Los
operadores del día pueden producir un porcentaje muy grande del volumen
diario.
Los operadores del
día se llaman así porque siempre cuadran sus posiciones al final de
cada día de transacciones, nunca llevan al día siguiente una posición larga o
corta. Los operadores del día en café se llaman
"locales" porque muchos actúan por cuenta propia. Toman posiciones a
corto plazo (de minutos u horas) basándose en el flujo de órdenes que ven en el
mercado y están bien situados para aprovechar las aberraciones de precio
causadas por otros participantes en el mercado. Por ejemplo, estarán dispuestos
a contratar a unos cuantos puntos por debajo del nivel del mercado si consideran
que la distorsión será de corta duración y que los precios volverán a sus
niveles anteriores. De este modo, los locales pueden liquidar sus contratos con
un beneficio, si bien este beneficio puede ser muy pequeño. Puesto que los
locales operan con una tasa de comisiones beneficiosas, pueden repetir esta
operación varias veces al día.
Los fondos de
productos básicos y cobertura constituyen la mayor fuente de actividad
especulativa y su poder financiero puede influir mucho en los movimientos de los
precios. Los fondos actúan usando una variedad de mecanismos matemáticos tales
como promedios móviles, tendencias e indicadores de impulso. A lo largo de los
años la complejidad de los sistemas que utilizan ha ido aumentando y algunos
incorporan actualmente a sus estrategias elementos de investigación profunda de
los mercados. Los gerentes de los fondos generalmente trabajan con una gran
cartera de mercados y por ello consideran el café únicamente como una faceta de
su administración total de riesgos.
Un fondo de cobertura puede perder en café y obtener
beneficios en otros mercados no relacionados con el café (como los de bonos o
divisas), consiguiendo así un beneficio general. Los operadores profesionales de
café no pueden permitirse el lujo de esta diversificación o el respaldo
financiero que manejan los fondos y por ello deben estar vigilantes de las
posiciones de los fondos en el mercado para poder manejar mejor su contabilidad
cafetera. Los fondos operación de cobertura toman normalmente posiciones de
mercado a largo plazo
Tanto las empresas
comerciales de café como los grandes
especuladores no relacionados con el café toman posiciones estratégicas
en el mercado de futuros. Estas posiciones podrían consistir en prever un
movimiento direccional o en aprovechar las diferencias de precio entre las
distintas posiciones del mercado, por ejemplo una una estructura a descuento en
el mismo mercado o un arbitraje entre los mercados de arábica de Nueva York y
robusta de Londres.
Los especuladores
no profesionales actúan en mercados de productos básicos donde es
probable que haya cambios repentinos de precios, y que por ello ofrecen mayores
posibilidades de beneficios. Tienden a guiarse por información y comentarios de
fuentes indirectas como los boletines publicados por los corredores, diarios y
más recientemente la información en Internet. Esta categoría de especuladores
comprende normalmente pequeños inversores, muchos de los cuales confían en el
asesoramiento de las casas comisionistas.