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  • 8.7.4-MERCADOS DE FUTUROS-SERVICIOS DE COMPENSACIÓN, VOLÚMEN Y LIQUIDEZ

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  • Servicios de compensación, volúmen y liquidez

     
     

    Los servicios de compensación están proporcionados por los miembros de la cámara de compensación de la bolsa, los mismos que son responsables por la liquidación de cuentas de todas las transacciones. Los miembros deben mantener el capital de trabajo neto mínimo establecido por la división de compensación de la bolsa y deben aportar una garantía colateral para financiar el fondo de compensación. También están sujetos a limites en relación con las posiciones en el mercado de las cuales se responsabilizan.

    Los corredores de productos básicos y los operadores locales están a su vez sujetos a fianza con los miembros de la cámara de compensación por todas las transacciones que ejecutan, desde el registro hasta la liquidación de cuentas final. Por consiguiente, al igual que en el Japón, no hay cámara de compensación que asuma la función de contraparte de todas las transacciones, como sucede en Nueva York y Londres.

    Volumen - contratos futuros y opciones del arábica : En 2004 el volumen de negocios total de futuros arábica fué de 620,997 contratos (comparados con los 478,544 de 2003) o sean cerca de 62 millones de sacos.  El total transactado en las opciones de arábica en 2004 fue de aproximadamente 5 millones de sacos en el año 2004.

    El volumen de futuros Arábica comerciados en 2005 fué de 485,902 contratos, equivalentes a cerca de 48.6 millones de sacos. El volumen de opciones comerciadas representó un total de casi 2 millones de sacos solamente.

    En 2006 el volumen de futuros Arábica subió nuevamente a 528,462 contratos, equivalentes mas o menos 52.8 millones de sacos. El volumen de opciones en 2006 resulto en 30,602 contratos (equivalentes a cerca de 3 millones de sacos). De este total, solo 2,390 opciones fueron ejercidas o sea menos del 8% que fueron efectivamente ejercidas.

    El fuerte aumento del comercio de los contratos futuros de arábica durante 2007 cuando se comerciaron 808,286 contratos o sea el equivalente de algo mas de  80 millones de sacos. El comercio de las opciones también aumentó para alcanzar 83,967 contratos (equivalentes a algo así como 8.4 millones de sacos) pero solo el 4% de ellos fueron ejercitados.

    Durante el año calendario 2008, el volumen total de futuros arábica comerciados fue de 838,000 contratos o sea cerca de 84 millones de sacos, aunque el interés abierto a fines del año fue de solo 15,066 contratos. El comercio de opciones en 2008 cayó a 54,853 contratos y el interés abierto a fines del año fue de 5,831 contratos.

    Volumen - contratos futuros y opciones del robusta

    El volumen de negocios con el contrato de futuros Robusta fué mínimo en 2003, de solo 405 contratos (40,000 sacos). El interés abierto a fines del mismo año fué cero y no hubo transacción alguna con las Opciones. En 2004 solo se comerciaron 20 contratos y en los años 2005, 2006, 2007 y 2008 no hubieron negocios ni en futuros ni en opciones de este tipo de contrato de café. Esto se debe probablemente a la continua demanda del Robusta Conillon por los torrefactores nacionales - después de todo el Brasil es el segundo consumidor de café mas importante del mundo precedido solamente por los Estados Unidos de Norte América.De todos modos, este contrato ha sido descontinuado debido a la obvia falta de liquidez. Es interesante notar que eso mismo ocurrió a comienzos de la década de los 90.

    Actualizado 02/2009